De eerste groeiwijnen uit de oogst van 2000 hebben de afgelopen twee decennia sterke prijsstijgingen gekend. Krediet: ROUX Olivier / SAGAPHOTO.COM / Alamy
- Bordeaux supplement 2020
- Exclusief
- Hoogtepunten
Bordeauxwijnen hebben de afgelopen 20 jaar verbluffende hoogten bereikt, maar kopers hebben niet altijd genoten van de rit en het investeringsbeeld is ingewikkelder geworden.
Het zijn twee gouden decennia geweest voor het maken van Bordeaux-wijn, en er zijn kanshebbers op het gebied van de bekendheid van 2000, 2005, 2009, 2010 en 2016, evenals 2015 in sommige gebieden. De wereldwijde vraag naar goede wijn is toegenomen, met name in Azië, waar Hong Kong nu naast Londen en New York een belangrijk veilingcentrum is.
Desondanks zijn de Bordeaux-prijzen niet altijd consistent gestegen en waren de primeurrendementen fragmentarisch.
Bordeaux blijft een toonbeeld van de bredere markt. Toch wordt het geconfronteerd met meer concurrentie om geld voor verzamelaars uit andere regio's, met name Bourgondië, zoals de volgende Liv-ex grafiek van shows van maart 2020.
de originelen seizoen 3 aflevering 11
Focus op de eerste groei
Châteaux Haut-Brion, Lafite Rothschild, Latour, Margaux en Mouton Rothschild zijn lange tijd nietjes geweest voor verzamelaars en potentiële investeerders. Van de geweldige jaren is de vintage uit 2000 het meest in prijs gestegen sinds de release door Londense handelaren, blijkt uit Liv-ex-gegevens. In maart 2020 werd met name Mouton Rothschild 2000 geprijsd op ongeveer £ 19.000 per doos van 12 flessen in obligatie, vergeleken met de ex-Londense release van £ 1.580.
De eerste groei van 2005 was ook gezond, zij het minder spectaculair, maar de 2009 en 2010 waren onder de vrijgaveprijzen, ondanks een rally in de afgelopen vijf jaar. De wijnen van 2016 waren iets lager, hoewel Latour nog niet heeft uitgebracht.
Grote kopers van de geroemde vintage uit 2010 leden meer dan de meesten. De eerste groei van 2010 werd uitgebracht op gemiddeld € 736 per fles ex-Bordeaux, tegenover € 404 in 2005 en € 141 in 2000, volgens Liv-ex. Dit bleek onhoudbaar en de markt zakte vanaf medio 2011 in, nadat de opkomende Chinese markt oververhit was geraakt.
Lafite Rothschild 2010 was medio 2015 £ 5.500 per doos van 12 flessen, tegenover een primeur-piek van £ 12.000. Het was £ 7.000 in maart 2020.
Andere wijnen uit 2010 in Bordeaux hebben het beter gedaan. Le Pin 2010 was bijvoorbeeld 78% hoger dan de prijs ex-Londen, Liv-ex genoteerd in februari.
Bij de eerste groei zijn ook prijsstijgingen opgetreden voor zogenaamde mindere jaargangen, hoewel meestal die van 2001 tot en met 2008. De wijnen uit 2001 werden uitgebracht voor £ 900 tot £ 950 per doos van 12 flessen ex-Londen in maart 2020, Haut-Brion was het goedkoopst voor £ 3.500, met Lafite voor £ 6.300.
Max Lalondrelle, directeur inkoop fijne wijn en inkoper Bordeaux bij Berry Bros & Rudd , zegt dat mindere jaargangen grote waarde kunnen bieden. Hij voegt er echter aan toe: ‘Als u een investeerder bent en voor de lange termijn wilt kopen, zijn goede jaargangen belangrijk.’
Als een brede richtlijn vergelijkt de onderstaande grafiek de prijzen van uitgifteprijzen ex-Londen met de middenprijs Liv-ex, op basis van gegevens die op 25 maart zijn ontvangen.
Bordeaux en primeur: nog steeds de moeite waard?
Het is spannend om vroeg een goede oogst te bemachtigen, vers van het kasteel, en primeur is nog steeds een belangrijk onderdeel. Vorig jaar merkte Liv-ex echter op: ‘In iets meer dan de helft van de campagnes sinds 2005 zijn wijnen bij fysieke release goedkoper geweest dan op en primeur.’
Sprekend voorafgaand aan de release-campagne van 2019, Will Hargrove, hoofd van goede wijn bij Corney & Barrow , merkt op dat er ook ‘te veel jaargangen zijn geweest waar de wijnen lekker zijn en de prijzen te hoog’.
Veel analisten zijn van mening dat kastelen in toenemende mate de neiging hebben om potentiële toekomstige opbrengsten in hun prijzen mee te rekenen. Sommige landgoederen houden ook meer grote vinvoorraden in.
Het loont echter om uw huiswerk op individuele landgoederen te maken. De releasestrategieën van Châteaux lopen uiteen, zegt Jean-Charles Cazes, CEO en mede-eigenaar van Chateau Lynch-Bages , die een hoog aandeel wijn en primeur verkoopt en vaak in de smaak valt bij de handel. ‘Het is een simpele vergelijking voor ons’, zegt Cazes.
‘Je kijkt naar de huidige [beschikbare] jaargangen en de beweging van de markt en je moet verstandig prijzen, vergeleken met vergelijkbare kwaliteitsjaargangen. Anders heeft de consument geen zin. '
Bij Berry Bros zegt Lalondrelle en primeur ‘is nog steeds belangrijk voor de vijf beste handelaren in het VK’, maar er worden minder wijnen verkocht. Van de ongeveer 500 releases per jaar merkt Hargrove op dat Corney & Barrow ‘een redelijke ruil doet in 60 namen’. Liv-ex mede-oprichter Justin Gibbs suggereert: ‘Er zijn altijd [châteaux] die het goed doen, maar het is [geweest] een krimpende cirkel.’
Hoewel de aard van de Bordeaux 2019 en primeur-campagne op het moment van schrijven onzeker was, hebben Bordeaux-liefhebbers de tijd aan hun zijde gehad in verschillende recente jaargangen, zelfs in topjaren. ‘2016 is geweldig, maar de prijzen zijn niet veranderd’, zegt Gibbs, eraan toevoegend dat sommige Bordeaux-négociants ‘uitpuilende voorraden’ hadden uit recente jaargangen.
Bekijk de dekking van onze Bordeaux 2019-campagne
Recente snelle stijgers
Beperkte voorraden van enkele gewilde Pomerol-landgoederen kunnen leiden tot snellere prijsstijgingen. Bijvoorbeeld Château Lafleur 2016 en 2015, beide met een score van 100 punten Karaf 'S Jane Anson, hebben volgens Liv-ex een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van respectievelijk 30% en 27% laten zien sinds hun ex-London vrijlating.
Terug op de linkeroever hadden de tweede wijnen van Pauillac Le Petit Mouton en Carruades de Lafite uit 2014 een CAGR van 24%, met Margaux 'Pavillon Rouge 2014 van 17%, zegt Liv-ex.
Ook specifieke omstandigheden kunnen de prijzen opdrijven. Château Margaux 2015 was £ 9.700 per zaak in maart 2020, tegenover £ 4.200 bij vrijlating ex-Londen. Het was een goede vintage, en de wijn bevat ook een herdenkingsfles voor de overleden MD van het landgoed, Paul Pontallier.
Een bredere markt?
De klassieke namen zijn altijd aanwezig. Veilingshuis Sotheby's onthult dat de 10 best verkochte Bordeaux-landgoederen in 2019 in orde waren: Mouton, Petrus, Lafite, Latour, Haut-Brion, Margaux, Cheval Blanc, La Mission Haut-Brion, Le Pin en Léoville Las Cases.
Een uitgebreide secundaire markt biedt echter meer potentiële kansen, waardoor het voor verzamelaars en investeerders gemakkelijker wordt om te kopen en te verkopen. Kopers krijgen ook meer keuze, omdat veel kastelen in Bordeaux, verspreid over de groei van de eerste tot de vijfde, hun wijnbereiding hebben verbeterd dankzij verhoogde investeringen in wijngaarden en kelders.
Hoewel Liv-ex niet voor de hele markt spreekt, was de Bordeaux 500-index - die de prijzen voor een reeks geclassificeerde landgoederen over de linker- en rechteroever volgt - met bijna 30% in waarde gestegen in de afgelopen vijf jaar op het moment van schrijven.
Hargrove zegt dat de rechteroever de afgelopen twee decennia prominenter is geworden. Onder de kopers, voegt hij eraan toe, ‘vinden we op de rechteroever meer loyaliteit van jaar tot jaar dan op de linkerkant’.
In de herziene classificatie van St-Emilion van 2012 voegden Châteaux Angélus en Pavie zich bij Cheval Blanc en Ausone als premier grand cru classé A-landgoederen - met enige controverse. Het is te vroeg om de impact op de vraag op de lange termijn te beoordelen, maar Liv-ex promoveerde Angélus in 2015 naar de hoogste rang van zijn eigen classificatie.Het systeem rangschikt landgoederen op basis van de gemiddelde handelsprijs. Pavie is in het tweede niveau gebleven.
Verschillende St-Emilion premier grand cru classé B-landgoederen hebben meer lof gekregen over kwaliteit, waaronder Châteaux Bélair-Monange en Canon.
Karaf Anson benadrukt ook Troplong Mondot als een landgoed om naar te kijken.
Op de linkeroever stegen Beychevelle, Calon Ségur en Rauzan-Ségla in 2019 van de derde naar de tweede divisie van de Liv-ex-classificatie.
De vooruitzichten
Bordeaux ziet er in sommige opzichten relatief goed uit. Sotheby's gemiddelde flesprijs voor Bordeaux op een veiling in 2019 was $ 513, tegenover $ 1.904 voor Bourgondië, $ 1.029 voor Champagne en $ 668 voor Amerikaanse wijnen. Bordeaux vertegenwoordigde in 2019 ook slechts 26% van de verkoop van wijn en gedistilleerde dranken van Sotheby, ondanks de recordomzet van $ 118 miljoen van de groep.
Jamie Ritchie, Sotheby's global head of fine wine, verwacht dat ‘Bordeaux wereldwijd terug zal komen’ en voegt eraan toe dat ‘de kwaliteit voor de prijs een beetje uit de toon valt’. Als voorbeeld zegt hij: ‘Mouton 2000 is duur, maar de 2005 en 1986 zijn beide geweldige jaargangen en zien er buitengewoon goed uit.’
Sommige handelaren hebben een stijgende vraag gemeld naar rijpe wijnen die klaar zijn om te drinken. Ella Lister, oprichter en CEO van analistengroep Wijn Lister , adviseert geduld over recente grootheden. ‘Nu de jaren 2009 en 2010 hun drinkramen binnenkomen en dichterbij komen, zal het aanbod afnemen en moet de vraag toenemen,’ zegt ze. ‘Er is geen garantie voor een onmiddellijk rendement, maar, net als aandelen, met geduld en een langetermijnvisie, zouden de prijzen moeten stijgen.’
Miles Davis, hoofd professioneel portfoliobeheer bij de Wijnbezitters handelsbeurs, zegt: `` Bordeaux zal er altijd zijn en het kan een stabiel, fatsoenlijk rendement bieden. '' Hij is sceptisch over prijsstijgingen in 2020. Op het moment van schrijven waren de prijzen voor de beste Bordeaux en Bourgondië in de afgelopen 12 maanden gedaald, maar bleef relatief veerkrachtig ondanks economische bezorgdheid over het coronavirus.
Voor degenen die het geluk hebben om nog te kunnen kopen, gelooft Davis dat er kansen kunnen zijn voor kopers. Maar, voegt hij eraan toe: ‘Als ik rijk was en ik had cru classé, dan zou ik eraan vasthouden.’
Wees echter zoals altijd bereid om uw kelder te drinken als er iets misgaat.
Wijnopslag in één oogopslag
Hoe werkt het?
De meeste grote wijnhandelaren bieden opslagruimte aan. Als prijsrichtlijn voor degenen die ervoor kiezen om privé te gaan, rekent London City Bond's Vinothèque jaarlijks £ 11,16 per doos van 12 flessen, of £ 75 ex-btw minimum voor accounts 'met 80 flessen of minder'.
Waarom het uitmaakt
Opslag onder gecontroleerde temperatuur en vochtigheid heeft invloed op de prijs. Kopers ‘hechten ook meer waarde’ aan bewezen authenticiteit en herkomst, aldus Jamie Ritchie van Sotheby's. ‘Er is een premie [op een veiling] voor volledige gevallen’, voegt hij eraan toe.
Denk aan de kosten bij het kopen
Simpel gezegd: ‘Prijsstijging [op wijn] moet sneller gaan dan de huurkosten’, legt Max Lalondrelle, directeur inkoop van fijne wijnen en Bordeaux-inkoper bij Berry Bros & Rudd, uit.
Dit artikel is verschenen in de Bordeaux-bijlage van het tijdschrift Decanter van juli 2020 en is geschreven voorafgaand aan de campagne Bordeaux 2019 en primeur.
gaat Sharon jong en rusteloos weg
Disclaimer : Houd er rekening mee dat dit artikel louter ter informatie is gepubliceerd en geen financieel of investeringsadvies is. De prijzen en beschikbaarheid van de genoemde wijnen zijn onder voorbehoud. Zoek waar nodig onafhankelijk en professioneel advies en houd er rekening mee dat prijzen zowel kunnen dalen als stijgen.
